טוען נתונים...
טוען נתונים...
מחקר פסיכולוגי-כלכלי ותיק מראה שהפסד של סכום מסוים כואב פסיכולוגית הרבה יותר מאשר ההנאה מרווח באותו סכום בדיוק — ואיך זה מעוות החלטות השקעה.
המחקר של Kahneman ו-Tversky בשנות ה-70 וה-80 הראה שבני אדם חווים הפסד של 1,000$ כשלילי בעוצמה גדולה יותר מההנאה מרווח של אותם 1,000$ בדיוק — פער שנמדד בממוצע פי 2 עד פי 2.5. זו לא חולשה אישית, זו תבנית פסיכולוגית עקבית שנמצאה שוב ושוב במחקר.
שנאת הפסד גורמת למשקיעים להחזיק במניות מפסידות הרבה יותר זמן ממה שהיה נכון עסקית ("אני לא אמכור בהפסד, אחכה שזה יחזור") ולמכור מניות רווחיות מוקדם מדי ("אני אנעל את הרווח לפני שהוא נעלם") — בדיוק ההפך ממה שדיסציפלינת השקעות בריאה ממליצה.
האיתות בודק מניות שירדו משמעותית לאורך טווח בינוני (כשלושה חודשים) ומזהה מצבים שבהם דפוס ההחזקה עלול להיות מונע יותר מקושי פסיכולוגי למכור בהפסד מאשר משיקול עסקי מחודש. זה לא אומר 'תמכרו' — זה מזהה שיש דפוס שכדאי לבחון במודע.
השאלה שמנטרלת את ההטיה היא: "אם לא הייתי מחזיק במניה הזו כרגע, האם הייתי קונה אותה היום, במחיר הנוכחי, לפי מה שאני יודע עכשיו?" אם התשובה לא — זה סימן שההחזקה נמשכת בגלל מחיר הכניסה, לא בגלל תזה עסקית עדכנית.
רוצים לראות את זה בפעולה על מניה אמיתית? נתחו מניה עכשיו
קראו גם
המידע במדריך זה נועד לצרכי למידה כללית בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות. פירוט מלא בעמוד כתב הוויתור.