טוען נתונים...
טוען נתונים...
כשריבית לטווח קצר עולה מעל ריבית לטווח ארוך, זה נחשב לאחד מסימני האזהרה המוקדמים הידועים בשוק — אבל עם הסתייגויות חשובות.
בדרך כלל, אג"ח ממשלתי לטווח ארוך (למשל 10 שנים) נותן תשואה גבוהה יותר מאג"ח לטווח קצר (למשל 3 חודשים) — משקיעים דורשים פיצוי על נעילת הכסף לתקופה ארוכה יותר. 'היפוך' קורה כשהיחס מתהפך: התשואה הקצרה עולה מעל הארוכה, מה שמשקף ציפייה של השוק שהריבית תרד בעתיד — לרוב כי צפויה האטה כלכלית.
היפוכי עקום קדמו היסטורית למספר מיתונים בארה"ב, מה שהפך אותם למעקב נפוץ בקרב כלכלנים ומשקיעים. חשוב להדגיש: זה קשר סטטיסטי היסטורי, לא מנגנון סיבתי מוכח — ההיפוך לא 'גורם' למיתון, הוא משקף ציפייה של השוק.
גם כשההיפוך אכן קדם למיתון, הפער בין ההיפוך לתחילת המיתון בפועל נע בעבר בין כמה חודשים לשנתיים ומעלה — לא לוח זמנים אחיד שאפשר להסתמך עליו לתזמון מדויק. משקיעים שניסו 'למכור הכל' מיד עם ההיפוך הפסידו לרוב תשואה משמעותית בתקופת הביניים, כי השוק המשיך לעלות עוד זמן רב לפני הירידה בפועל.
ראו מה מיתון עושה בפועל לענפים שונים לפירוט המלא של איך מיתון משפיע על ענפים שונים — בקצרה: ענפים מחזוריים נפגעים ראשונים וחזק יותר מענפים מגנים.
רוצים לראות את המנגנון הזה על מניה אמיתית? נסו את X-Ray או נתחו מניה עכשיו
מחקר נוסף
המחקר הזה מוסבר לצרכי לימוד כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות ואינו תחזית. פירוט מלא בעמוד כתב הוויתור.